2806 b ua 3

Понеділок, 24 квітня 2017 08:07

Экономическая безграмотность приведет к торговой войне?

Джеффри Сакс,
американский экономист

Прошло почти 100 дней с момента вступления в должность президента США Дональда Трампа, а он и его министр торговли Уилбур Росс продолжают совершать экономическую ошибку, которую не допускают даже экономисты-первокурсники.

Они заявляют, что дефицит счета текущих операций США (т.е. внешнеторговый дефицит), который является результатом низкого уровня сбережений, будто бы свидетельствует о нечестной внешнеторговой политике Германии и Китая, двух стран с профицитом счета текущих операций. Подобное экономическое невежество может привести к катастрофе.

Счет текущих операций, учитывающий баланс внешней торговли товарами и услугами, чистый доход от инвестиций и объем трансфертных платежей из-за рубежа, равен национальным сбережениям минус внутренние инвестиции. Это не теория. Это — математическое тождество, если не считать возможных статистических расхождений между размерами валового внутреннего продукта (ВВП) и валового национального дохода (ВНД).

Оно верно независимо от того, либерал вы или консерватор, популист или центрист, кейнсианец или сторонник экономических мер на стороне рыночного предложения. Даже Трамп, несмотря на свое искусство заключать сделки, не может изменить этот факт. Тем не менее он угрожает начать торговую войну из-за этого дефицита, выз­ванного дисбалансом сбережений и инвестиций в самих США.

У страны образуется дефицит счета текущих операций, если объемы инвестиций превышают объемы национальных сбережений, и профицит — если инвестиции меньше национальных сбережений. У страны со сбалансированным счетом текущих операций дефицит возникает, когда уровень инвестиций начинает расти или когда уровень сбережений начинает снижаться, или же когда одновременно происходит и то, и другое.

Предположим, что США торгует со странами, которые проводят протекционистскую политику. Если эти страны займутся либерализацией режима внешней торговли, они начнут импортировать больше американских товаров, которые будут конкурировать с производимой в этих странах продукцией.

В этом случае размер отраслей, конкурирующих с импортом, будет уменьшаться, высвобождая работников и капиталы для увеличения производства в экспортных отраслях. По мере увеличения объемов экспорта начнут расти и валютные доходы, за счет которых можно будет оплачивать возросший счет за импорт.

Предположим обратное: США вводят новые импортные барьеры из-за дефицита счета текущих операций. Благодаря импортным барьерам работники и капиталы из экспортных отраслей будут притягиваться в отрасли, конкурирующие с импортом. Таким образом, внешнеторговый баланс США останется в целом неизменным, однако при этом снизятся уровень национального дохода и средний уровень жизни.

Внешнеторговый дефицит может уменьшиться, если импортные барьеры приобретут форму торговых налогов, снижающих дефицит бюджета (а значит, увеличивающих сбережения правительства). Однако такого эффекта можно достичь только бюджетными мерами, а не исключительно внешнеторговыми.

Как Демократическая, так и Респуб­ликанская партии практикуют популизм. В американском стиле. Они регулярно снижают налоги, наращивают госдолг (он удвоился с 35% ВВП в 2007 г. до 74% ВВП в конце 2015 г.) и обычно винят кого-нибудь другого в медленных темпах роста экономики США, которые объясняются низким уровнем сбережений и инвестиций.

Сейчас настала очередь Китая и Германии стать мишенью для руководства Америки.

Внешнеторговый и бюджетный дисбалансы США вскоре могут серьезно усугубиться, если Трамп и конгрессмены-республиканцы добьются своего и еще больше снизят федеральные налоги. Такая бюджетная политика разрушительна, хотя, наверное, очень популярна в краткосрочной перспективе, — пока экономика не начнет выставлять свои неизбежные счета.

На фоне роста дефицита бюджета будет расти и дефицит счета текущих операций США. Так уже было в начале 1980-х годов, когда снижение налогов Рейганом вызвало резкий рост дефицита федерального бюджета.

Легко представить, что повышение торгового дефицита приведет к еще более нелепым заявлениям Трампа и членов его кабинета по поводу якобы вероломного поведения Китая и Германии во внешней торговле.

Американцы не должны позволять обманывать себя. Король — голый. У него нет одежды — ни импортной, ни местной. И, по всей видимости, у него нет и компетентных экономических советников.

Дополнительная информация

  • Номер: Бизнес №17 от 24.04.2017
Прочитано 350 раз
Другие материалы в этой категории: « Операция “Преемник” Портрет недели 17- 23 апреля »
Авторизуйтесь, чтобы получить возможность оставлять комментарии

HQBROKER

ШАРЖІ 
« July 2018 »
Mon Tue Wed Thu Fri Sat Sun
            1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31          
КОЛУМНІСТИ БІЗНЕСУ

Раз на тиждень ми відправляємо дайджест з найцікавішими та актуальними матеріалами.