Володимир Чеповий
спільно інвестувати
 
Володимир Полевий
захистити свій бізнес
 
Юрій Гусєв
розповісти про свій бізнес
 
Світлана Власова
розвивати свій бізнес
 
Олексій Чуєв
включитися у бізнес-події
Понеділок, 27 березня 2017 00:38

“Сейчас самое время инвестировать в визионеров”

Олена Кошарна, учредитель и главный исполнительный директор Horizon Capital

Миссия Horizon Capital — “инвестировать в предпринимателей-визионеров, которые развивают компании, производящие трансформационный эффект на свои индустрии в Украине и регионе”.

Имея 20-летний опыт работы в сфере инвестирования, компания на собственном примере показала, что инвестиции в Украине могут быть успешными. Олена Кошарна, учредитель и главный исполнительный директор Horizon Capital, не понаслышке знает о рисках и перспективах инвестирования на украинском рынке. И она готова поделиться опытом как с инвесторами, так и с теми, кто ищет партнеров для развития бизнеса и выхода на внешние рынки.


— Что является основным аргументом для иностранных инвесторов при принятии решения инвестировать в украинские компании?
— Очень важно понимать, что не все инвесторы похожи, и их необходимо дифференцировать. Например, финансовые инвесторы, в отличие от транснациональных корпораций или стратегических инвесторов, как правило, стремятся вкладывать в компанию на ранних стадиях ее развития и готовы принять более высокую степень риска в обмен на большую долю в стоимости, созданной в бизнесе.

В то время как вызовы, с которыми сейчас столкнулась Украина, заставляют традиционного инвестора отказаться от инвестирования на нынешнем этапе, Horizon Capital, как ведущая частная инвестиционная компания в Украине, работающая на этом рынке в течение последних 20 лет, придерживается иной точки зрения.

Наоборот, вместо того чтобы противостоять вышеупомянутым вызовам, команда Horizon Capital верит, что сейчас самое время для поддержки предпринимателей-визионеров, которые развивают компании, оказывающие трансформационное влияние на свои индустрии в Украине и соседних регионах, и которые защищены от рисков девальвации благодаря экспорту продукции, низкой себестоимости и уникальным технологиям.

Мы инвес­тировали более $420 млн в 44 компании в Украине, в которых трудоустроены более 35 тыс. человек (инвес­тиции в регион превысили $500 млн). В течение последних двух лет Horizon Capital продолжал инвестировать и вложил более $50 млн.

Принимая решение об инвестировании в ту или иную компанию, мы руководствуемся следующими критериями:
• партнеры и менеджмент компании: важно, чтобы мы разделяли одинаковые ценности, чтобы нас объединяло схожее видение развития компании и ее стратегического курса, стремление к прозрачности;
• конкурентные преимущества, встроенные в бизнес-модель компании: это может быть эксклюзивная технология или компетенция, сильный бренд или эффект масштаба;
• сегменты рынка, которые быстро растут или имеют потенциал для роста;
• возможности участвовать в развитии компании вместе с собственниками (менеджментом) для наращивания продаж и прибыли с учетом того, что мы активно помогаем нашим компаниям повышать их стоимость;
• привлекательная оценка компании и условия сделки, которые обеспечат высокую доходность для всех акционеров.

Мы твердо верим, что такие факторы, как привлекательные оценки компаний, недостаток капитала и высокие темпы роста в ряде секторов, важные макротенденции в виде значительного роста экспортной конкурентоспособности, обширный внутренний рынок и растущий средний класс, создают беспрецедентные инвестиционные возможности в Украине.

— Насколько успешным оказался опыт Horizon Capital в процессе управления инвестициями в Украине?
— Мы гордимся нашим послужным списком и успехом наших инвестиций в Украине. Мы измеряем успех стоимостью, созданной в компаниях, в которые мы инвестировали, и прибылью, полученной при выходе из инвестиций.

Мы гордимся тем, что продаем наши компании инвесторам с мировым именем; например, мы продали завод по производству сыров “Шостка” компании Fromageries Bel; Ciklum, компанию, занимающуюся разработкой программного обеспечения и аутсорсингом IT-услуг, — Фонду Джорджа Сороса в Украине.

Что касается создания стоимости, то после инвестирования мы активно работаем с портфельными компаниями и напрямую вместе с менеджментом увеличиваем их стоимость.

Мы работаем плечом к плечу с нашими партнерами и менеджментом над развитием стратегии, операционными улучшениями, развитием команды и бизнеса, усилением корпоративного управления, улучшением структуры капитала и т.д.

Например, в случае с заводом “Биофарма”, ведущим украинским производителем фармацевтической продукции, мы привлекли голландский банк развития FMO в качество соинвестора и совместно с нашими украинскими акционерами построили новый современный завод, усилили управленческую команду путем привлечения топ-менеджеров из ведущих глобальных компаний и вышли на новые экспортные рынки.

В ведущей украинской телекоммуникационной компании “Датагруп” Horizon Capital увеличил свою долю летом 2016 г., получив полный операционный контроль, назначил генерального директора и запустил процесс обновления стратегии, сосредоточившись на инновационных, высокорентабельных продуктах и услугах в сегменте b2b.

— Могут ли инвесторы избежать рисков, присущих украинскому рынку, или проблемы неизбежны?
— По результатам инвестирования в Украину за последние 20 лет мы уверены, что можем избежать рисков, присущих украинскому рынку, с помощью:
• фокуса на компании, не подверженные макро­экономическому риску, ориентированные на экспорт, работающие в секторах со стойкими конкурентными преимуществами; это позволяет нам использовать привлекательные инвестиционные возможности и избегать девальвации.
• фокуса на меньшие по размеру сделки, в которых существуют более широкие возможности;
• последовательных требований прозрачности и выполнения принципов корпоративного управления для получения премии за это при выходе из компании в сложных рыночных условиях.

— Какова потребность украинских компаний в иностранных инвестициях, можно ли в Украине быстро окупать вложения?
— В целом, украинские компании нуждаются в капитале для финансирования развития и расширения бизнеса, включая: строительство новых заводов для увеличения производственных мощностей и роста; приобретение нового оборудования; инвестирование в продажи, дистрибуцию и маркетинг для осуществления успешной стратегии географической экспансии на рынок ЕС и другие экспортные рынки, диверсификации от традиционного рынка в СНГ; усиление рыночных позиций на внутреннем рынке Украины.

Для финансирования развития акционеры могут выбрать привлечение капитальных инвестиций или кредитов или их комбинацию. Мы видим увеличение количества предпринимателей, заинтересованных в привлечении бизнес-партнера, который принесет акционерный капитал и будет работать вместе с ними, чтобы поднять бизнес на новый уровень.

Это особенно актуально сейчас, учитывая, что на рынке множество примеров компаний с большой долей долгосрочных кредитов, которые имеют значительный валютный долг, повлекший за собой сложные валютные реструктуризации, потерю доли рынка и даже банкротство.

Учитывая условия, в которых сейчас находится Украина, разделение рисков и прибыли с инвестором является более мудрым решением для многих успешных предпринимателей.

Мы верим, что в Украине существуют значительные возможности, но инвесторы должны ожидать возврата инвестиций не ранее чем через три-пять лет. Этот срок может казаться чрезмерным для местных инвесторов, часто ожидающих возврата инвестиций через год-два, тогда как в западных странах инвесторы готовы работать на долгосрочную перспективу с возвратом инвестиций через десять лет и более.

Дополнительная информация

  • Имя Фамилия: Олена Кошарна
Прочитано 604 раз
Авторизуйтесь, чтобы получить возможность оставлять комментарии
NOT ROOT---counter < 0 ---not Root, not-buy, counter fail---9---0
« November 2018 »
Mon Tue Wed Thu Fri Sat Sun
      1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30    

Раз на тиждень ми відправляємо дайджест з найцікавішими та актуальними матеріалами.