Понеділок, 24 квітня 2017 08:23

Банковская РУСпродажа

Украинский рынок M&A в финансовом секторе возобновил рост. Кто-то продает активы
ввиду сложившихся обстоятельств, а кто-то умело этим пользуется

Согласно новому отчету юридической компании Aequo и издания “Mergermarket”, в 2016 г. на украинском рынке слияний и поглощений наблюдался рост.

В соответствии с исследованием количество сделок M&A в 2016 г. увеличилось на 35% по сравнению с показателем 2015 г. Общая сумма публичных сделок в Украине также увеличилась на 131%, до EUR310 млн. Правда, даются и другие оценки. По данным отчета международной юридической группы CMS (представлена в 38 странах), общий объем сделок M&A в Украине за 2016 г. увеличился на 20% — до EUR605,3 млн.

Аналитики отмечают, что существенная часть прироста данного показателя обусловлена сделкой по продаже Укрсоцбанка холдингу ABH. В отчете компании Aequo говорится, что в течение последних двух лет в Украине 43% общего количества сделок приходилось именно на финансовый сектор.

Кроме этого сектора наиболее активными с точки зрения M&A являются следующие отрасли экономики: сельское хозяйство, энергетика, аутсорсинг в сфере информационных и коммуникационных технологий.

Показательное поглощение
Самой крупной сделкой в сфере M&A в украинском банковском секторе в прошлом году стала передача ПАО “Укрсоцбанк” во владение ABH Holdings (штаб-квартира в Люксембурге) — банковской группе российского консорциума “Альфа-Групп”.

В результате сделки UniCredit Group, бывший владелец Укрсоцбанка, получила 9,9% акций в ABH Holdings. Эксперты оценивают стоимость сделки в EUR296,3 млн.

31 октября 2016 г. было официально объявлено о завершении передачи 99,9% актива UniCredit Group в Украине в обмен на миноритарную долю в ABH Holdings S.A. Руководство холдинга считает, что такая сделка позволит им создать ведущего игрока на украинском рынке в сегменте розничного и корпоративного банкинга.

Фактически в результате сделки украинскому “Альфа-Банку” удастся расширить свое присутствие на украинском рынке, де-факто поглотив Укрсоцбанк. Мотивы UniCredit Group не столь очевидны. Выходит, что группа обменяла Укрсоцбанк на одного представителя в совете директоров холдинга АВН.

Надо сказать, что, по данным НБУ, “Альфа-Банк (Украина)” завершил прошлый год с убытком в размере 4 млрд грн., тогда как Укрсоцбанк задекларировал убыток в 10,4 млрд грн.
По размеру активов эти финучреждения занимают 10-е (38,95 млрд грн.) и 9-е (41,8 млрд грн.) места соответственно.

Суммарно их активы превышают 80,75 млрд грн., что позволяет обойти по этому показателю “Райффайзен Банк Аваль”, занимающий четвертое место на рынке, но не дает возможности догнать тройку лидеров — Укрэксимбанк, Ощадбанк и ПриватБанк.

Следует отметить, что по итогам прошлого года “Альфа-Банк (Украина)” опережал Укрсоцбанк по объему средств юридических лиц: 13,66 млрд грн. против
10,62 млрд грн. При этом Укрсоцбанк оказался сильнее “Альфы” по показателю средств физлиц: 16,15 млрд грн. против 15,49 млрд грн.

С видом на Европу
Среди прочих заметно выделяются сделки по продаже в Украине дочерних структур крупных российских финансовых групп. Желание российских акционеров покинуть украинский рынок или, по крайней мере, сделать вид, что они его покидают, обусловлено многими факторами.

Прежде всего нужно упомянуть санкции и ограничения СНБОУ, введенные относительно финучреждений, имеющих российский капитал: им запрещено выводить активы за пределы Украины и совершать какие-либо операции в пользу своих материнских структур. В сложившейся ситуации российские банки предпочитают продавать своих украинских “дочек” европейским инвесторам.

p 11Правда, часто такие операции выглядят всего лишь как попытка замаскировать российские корни банковского бизнеса и таким образом вывести его из-под действия санкций. Дело в том, что часто новые европейские акционеры на поверку оказываются активами российских финансовых групп.

Примеров этому предостаточно. Одним из самых ярких, конечно, является сделка по продаже Сбербанка России в Украине. Напомним, 7 апреля на официальном сайте банка был размещен пресс-релиз, где сообщалось об уходе Сбербанка России с украинского рынка.

Такое решение объяснялось негативными тенденциями в экономике Украины, введением санкций СНБО ввиду конфликта между Украиной и РФ, а также агрессивными действиями группы активистов, желающих прекратить работу российских банков в Украине, которые выражались в неоднократных нападениях на отделения банка и блокировании работы его центральных офисов. Несмотря на все сложности, Сбербанк России в Украине по итогам 2016 г. занимал 6-е место на украинском рынке по размеру активов (48,36 млрд грн).

По итогам прошлого года объем депозитного портфеля финучреж­дения составлял 18,8 млрд грн., в том числе средства юрлиц — 7,38 млрд грн., средства физлиц — 11,42 млрд грн. Правда, по итогам 2016 г. банк задекла­рировал убыток в размере 2,8 млрд грн.

Отметим, что еще в конце марта текущего года был заключен договор о продаже 100% акций ПАО “Сбербанк (Украина)” консорциуму иностранных инвесторов, в который вошли латвийский Norvik Banka, а также сын владельца компании “РуссНефть” и группы “БИН”, гражданин Великобритании Саид Гуцериев. Сейчас Саид Гуцериев занимает должность генерального директора российской компании “Форте Инвест”, а также является членом совета директоров российского “БИН Банка”.

Кроме того, в его активах — 100% акций компании Opeliance trading limited и часть активов Woodbred limited. Наряду с Микаилом Шишхановым и Саит-Саламом Гуцериевым Саид является конечным собственником ряда негосударственных пенсионных фондов, которые в 2015 г. приобрели около 10% акций российского Промсвязьбанка.

Стоит сказать, что в данном случае и латвийский инвестор фактически имеет русские корни. Дело в том, что основной акционер Norvik Banka — любитель игры “Что? Где? Когда?” Григорий Гусельников, имеющий российское гражданство и немалый опыт работы на российском финансовом рынке.

Отметим, что закрытие сделки ожидается в первом полугодии 2017 г. после получения разрешений НБУ и АМКУ. Инвесторы уже подали в Нацбанк необходимые пакеты документов. По данным НБУ, доля Norvik Bankа в “Сбербанке” составит 22,5% акций, остальные 77,5% будут подконтрольны Саиду Гуцериеву. Ни одна из сторон сделки пока не комментировала планов относительно дальнейшего развития “Сбербанка” на украинском рынке, его стратегии или возможного ребрендинга.

Затяжной прыжок
Здесь стоит также упомянуть планировавшуюся летом 2016 г. сделку о продаже Проминвестбанка, украинской “дочки” Внеш­экономбанка. Тогда в качестве потенциального покупателя выступала венгерская группа OTP. Эксперты и финансовые аналитики отмечали, что группа, вероятнее всего, намерена выкупить Проминвестбанк с минимальным коэффициентом к капиталу.

Такое предположение выглядит вполне логично, поскольку подобная сделка позволила бы Внешэкономбанку оперативно вывести свой капитал из Украины, а OTP Group дала бы возможность недорого расширить свое присутствие в Украине. Правда, о дальнейших переговорах или решениях относительно судьбы Проминвестбанка пока не сообщалось.

p 12По итогам 2016 г. Проминвестбанк занимает 11-е место по размеру активов — 34,3 млрд грн., убыток в прошлом году — 4,18 млрд грн. По данным отчетности НБУ за 2016 г., средства клиентов в Проминвестбанке составляют 8,87 млрд грн., из которых юрлицам принадлежат 3,57 млрд грн., физлицам — 5,3 млрд грн.

Нельзя не вспомнить о российской группе “ВТБ” и затянувшейся истории ее поисков покупателей на украин­ский бизнес — “ВТБ Банк”.
Это финучреждение занимает 15-е место по размеру активов — 20,6 млрд грн. По итогам прошлого года средства клиентов в “ВТБ Банке” составили 8,3 млрд грн., в том числе средства юрлиц — 3,77 млрд грн., физлиц — 4,54 млрд грн. Убыток банка по итогам прошлого года — 6,35 млрд грн.

Отметим, что в сентябре прошлого года российские владельцы планировали существенно докапитализировать свой банк в Украине. Однако позднее “ВТБ Банк” и “БМ Банк” были включены в новый санкционный список, что помешало планам российских собственников. Представители группы “ВТБ” заявляют, что ведут активные переговоры о продаже украинской “дочки” и что уже имеются реальные претенденты на покупку этого актива.

Если компании не удастся провернуть сделку по продаже “ВТБ Банка”, то не исключено его объединение с “БМ Банком”. Это финучреждение тоже подконтрольно группе “ВТБ”. На украинском рынке банк занимает 44-е место по размеру активов — 1,75 млрд грн. По итогам 2016 г. средства клиентов в “БМ Банке” составили 999,1 млн грн., в том числе средства юрлиц  — 302,95 млн грн., средства физлиц — 696,2 млн грн.

Мелкие оптом
Не стоит забывать, что многим мелким банкам приходится решать проблему докапитализации до установленного Нацбанком минимального уровня. Собственно, уже к 11 июля текущего года необходимо иметь капитал не менее 200 млн грн., а уже через год нарастить его до 300 млн грн. Это вынуждает финучреждения искать состоятельных инвесторов, поскольку прежние собственники либо не хотят, либо не могут вливать в банки дополнительный капитал.

Во избежание проблем с НБУ, чреватых удалением с рынка, многие “малыши” в 2016 г. сменили собственников. Среди новых акционеров немало иностранцев как из дальнего, так и из ближнего зарубежья. Например, банк “Центр” купил француз Алихани Хамед, британец Стефан Пол Пинтер приобрел Коммерческий индустриальный банк.

Харьковский “Регион-Банк” продан Арифу Бабаеву, бывшему управляющему крупного Казкоммерцбанка. Российский бизнесмен Евгений Гинер (президент ФК “ЦСКА”) стал собственником Первого инвестиционного банка, который ранее связывали также с российской группой VS Energy.

Стоит отметить, что в данном вопросе активность проявляли не только иностранные инвесторы. Попробовать себя в качестве собственников решили и отечественные банкиры и бизнесмены. В частности, бывший председатель правления “Универсал Банка” Игорь Волох стал совладельцем “Неос Банка” (бывший Банк Кипра), который после покупки был переименован в Альтбанк.

Экс-руководитель и совладелец страховой компании “АСКА” Александр Сосис стал собственником банка “Альянс”. Бывший собственник Индэкс-банка и “Астра Банка” Виктор Тополов обзавелся банком “Земельный Капитал”.

Скучно — покупай страховую компанию
В кругах крупных украинских бизнесменов в последнее время стало модно приобретать страховые компании. На этом поприще в прошлом году отличились Сергей Тигипко
и Александр Ярославский.


В частности, владелец группы DCH и президент ФК “Металлист” Александр Ярославский недавно принял решение приобрести 100%-ный пакет акций страховой компании “ИНГО Украина”. Причину покупки он в одном из интервью объяснил очень просто: “Стало скучно”.


Стоит напомнить: группа DCH в течение 20 лет работы в Украине занималась развитием различных инвестиционных проектов, среди которых УкрСиббанк, компании “Азот” (г.Черкассы), “Київстар” и др. В любом случае, опыт развития проектов на финансовом рынке у г-на Ярославского имеется. Сам бизнесмен говорит, что отечественную экономику нужно поднимать собственными руками: “Внешние инвесторы не придут, если не увидят, что внутри есть жизнь, что украинский бизнес не убегает, а вкладывает”.

Правда, пока г-н Ярославский не озвучивал подробных планов относительно того, как будет развивать СК “ИНГО Украина”, намерен ли менять менеджмент компании и какие поставит перед ним задачи. “ИНГО Украина” имеет 23-летний опыт работы на рынке. С 2004 г. компания входила в российскую группу “ИНГО”. К 2006 г. российская ОСАО “Ингосстрах” получила контроль над 100% акций СК “ИНГО Украина”.

По последним имеющимся данным Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка, на конец II квартала 2015 г. 99,99% акций СК “ИНГО Украина” принадлежали ЗАО “ИнВест-Полис” (РФ). По данным самой страховой компании, 12 апреля 2017 г. 24,99% ее акций купила Lovington Holdings Limited (Кипр).

Если сделка будет успешно закрыта, г-н Ярославский приобретет неплохой финансовый актив. По итогам 2016 г. СК “ИНГО Украина” занимала 7-е место на рынке по объему чистых страховых премий — 665,6 млн грн., что на 11% больше, чем в 2015 г. Компания занимает 5-е место по сбору премий на рынках КАСКО и страхования имущества и 6-е место на рынке добровольного медицинского страхования.

В свою очередь, Сергей Тигипко наращивал активы в сфере страхования жизни. В частности, его Группа “ТАС” стала владельцем 100% акций СК “Эйгон Лайф Украина”. Бизнесмен удачно воспользовался намерением нидерландской Aegon Group свернуть свои операции на украинском рынке. Сразу же по закрытии сделки Группа “ТАС” намерена объединить бизнес “Эйгон Лайф Украина” с собственным бизнесом в сегменте страхования жизни под брендом “ТАС Life”.

p 13Что касается мотивов г-на Тигипко, то слияние имеющейся “лайфовой” СК “ТАС” с приобретенной “Эйгон Лайф Украина” позволит значительно укрепить позиции Группы “ТАС” на рынке страхования жизни и сформировать игрока, который смог бы закрепиться на 2-м месте по сбору премий с большим отрывом от преследователей.

Напомним, по итогам прошлого года СК “ТАС” собрала 209,8 млн грн. страховых премий, что позволило ей занять 2-е место по этому показателю. СК “Эйгон Лайф Украина” завершила прошлый год на 6-м месте со сборами страховых премий в 110,3 млн грн.

Отметим, что суммарно сборы страховых премий этих компаний не превосходят результат лидера рынка, компании “MetLife Украина”, которая за прошлый год получила от клиентов 433,4 млн грн.

Инвестициям быть
Еще одной хорошей новостью в сфере отечественных инвестиций стало то, что Dragon Capital, одна из крупнейших инвести­ционных компаний Украины, в 2017 г. заявила о планах наращивать объем инвестирования в активы в Украине.

В компании считают, что общее экономическое положение страны улучшается и сейчас можно и нужно инвестировать в украинские компании.

Уже были приобретены East Gate Logistic и West Gate Logistic, а также торговый центр “Пирамида”. Судя по всему, для большей независимости в принятии решений в 2017 г. Dragon Capital выкупила миноритарную долю своих акций у инвестиционного банка Goldman Sachs.

Несомненно, украинский рынок жив. Он имеет огромный потенциал и готов к новым инвестициям. Неудивительно, что сейчас на банковском и страховом рынках совершается много сделок купли-продажи активов, а еще большее количество находится в процессе планирования. Скажем так: для многих игроков это отчаянная мера.

Сами банкиры шутят, что сейчас нет ни одного банка, который не искал бы покупателя. Многие западные инвесторы, пришедшие в Украину до экономического кризиса, революции и войны, теперь упорно ищут возможность продать банк или страховую компанию и покинуть Украину как более не вызывающий интереса рынок. Многим это уже удалось.

Правда, не без потерь, ведь продавать финучреждения теперь приходится дешевле, чем за них было заплачено. Есть и иная мотивация. Российские банки подвергаются санкциям и испытывают давление в связи с агрессией своей страны по отношению к Украине.

Вопрос смены прописки “дочек” российских банков актуален как никогда. А решившие остаться на рынке и не испытывающие дополнительных проблем могут воспользоваться случаем и дешево купить финансовый актив. Что порой и делают с большим успехом.

Анастасия Галущенко,
Юрий Гусев,
Дмитрий Гриньков

Дополнительная информация

  • Номер: Бизнес №17 от 24.04.2017
Прочитано 693 раз
Другие материалы в этой категории: « Прорвались Куда уходят банки? »
Авторизуйтесь, чтобы получить возможность оставлять комментарии
NOT ROOT---counter < 0 ---not Root, not-buy, counter fail---9---0

Раз на тиждень ми відправляємо дайджест з найцікавішими та актуальними матеріалами.