Володимир Чеповий
спільно інвестувати
 
Володимир Полевий
захистити свій бізнес
 
Юрій Гусєв
розповісти про свій бізнес
 
Світлана Власова
розвивати свій бізнес
 
Олексій Чуєв
включитися у бізнес-події
Понеділок, 31 жовтня 2016 15:03

Могут ли европейские банки спасти ЕС

Дамбиса Мойо,
экономист, автор книги “Как погиб Запад. 50 лет экономической недальновидности и суровый выбор впереди”

Многомиллиардный долларовый штраф, недавно наложенный правительством США на Deutsche Bank за спекуляцию ипотечными ценными бумагами в Соединенных Штатах, никак не способствовал повышению доверия к Евросоюзу, который по-прежнему страдает из-за медленного экономического роста, высокой безработицы, миграционных проблем и растущей неопределенности.

Что сделал скандал с Deutsche Bank, так это пролил свет на последнюю возможность (своего рода “пас Hail Mary”, если применять термины американского футбола), которая потенциально могла бы спасти Европейский проект.

Хотя на еврозону приходится около 20% мирового ВВП, в десятке мирового рейтинга FT 500 нет ведущих европейских банков или учреждений, оказывающих финансовые услуги.

Эффект домино такой фрагментированной и уязвимой банковской системы проявляется в относительно низких сборах в таких секторах, как технологии и энергетика, которые жизненно важны для экономического будущего членов ЕС.

Европа не испытывает недостатка в банках: в Германии их более 1500, в Италии — более 600. Но многие из них — это так называемые “зомби-банки” с различными отделениями, слишком малыми депозитами и стоимостью финансирования, что значительно превышает уровень, используемый их более успешными коллегами.

Фактически, по данным Международного валютного фонда, около трети банковского сектора Европы, представляющей $8,5 трлн в активах, остается слабой и не в состоянии генерировать устойчивые прибыли.

Все это создает значительные риски для экономики ЕС и в конечном счете для всего европейского политического эксперимента.

Для восстановления стабильности европейской банковской системы, по собственным оценкам МВФ, потребуется, как минимум, слияние или закрытие одной трети европейских банков.

Рыночные спекулянты уже, кажется, ожидают слияния Deutsche Bank, например, с Commerzbank, другим финансовым институтом Германии.

Но если такое объединение — первый шаг на пути к консолидации европейского банковского сектора и укрепления ЕС, им должна стать трансграничная сделка с участием Deutsche Bank и значительных французских и (или) итальянских финансовых учреждений.

Подобный подход может оказаться переломным в отношении политического доверия ЕС, которое, возможно, имеет решающее значение для поддержания в живых мечты о ЕС.

Трансграничное слияние европейских банков имело бы ряд преимуществ. Как и в случае любого слияния, консолидация слабых, неэффективных банков позволила бы им укрепить свои балансы и реструктурировать просроченные кредиты (оцениваемые примерно в EUR1 трлн ($1,1 трлн), примерно втрое больше, чем другие глобальные юрисдикции), тем самым принося пользу экономике в целом.

Но трансграничное слияние, которое создало бы своего рода суперевропейский банк, было бы еще более эффективным для решения многолетних оперативных задач (в частности ликвидности и капитала).

Что более важно, этот вид финансовой реструктуризации открыл бы кредитные каналы, имеющие жизненно важное значение для финансирования инвестиций и стимулирующие экономический рост.

Трансграничное европейское слияние также обеспечило бы важнейшему региону мировой экономики банк, соразмерный с его глобальным значением. Европейский банковский чемпион был бы гораздо более конкурентоспособным на мировом рынке, конкурируя с сильными доминирующими банками Америки.

Создание подобного института сейчас особенно актуально, учитывая, что многие страны, кажется, все больше отвергают экономическую открытость в пользу более протекционистской политики и раздробленного регулирования.

В более фрагментированном, менее глобализованном мире, где трансграничные потоки капитала сокращаются (Институт международных финансов сообщил, что в прошлом году, впервые с 1988 г., чистые притоки капитала на развивающиеся рынки были отрицательными), чтобы процветать, европейской банковской инфраструктуре необходимо будет стать шире и глубже.

© Project Syndicate
Прочитано 223 раз
Авторизуйтесь, чтобы получить возможность оставлять комментарии

Раз на тиждень ми відправляємо дайджест з найцікавішими та актуальними матеріалами.